Управление активами является важной частью банковского менеджмента, позволяющее минимизировать финансовые риски и оптимизировать структуру баланса. Недавно у российских инвесторов появилась возможность вкладывать деньги в новые продукты, которые гарантируют частичный или полный возврат капитала при окончании инвестиционного срока. Снижающиеся депозитные ставки делают такие продукты очень интересными для вкладчиков. На первый взгляд предложения выглядят очень заманчиво, так как инвестор может неплохо заработать, следуя управляющей стратегии. При этом качественная стратегия не имеет риска потери вложенного капитала.
Однако возникают вопросы – чем эти продукты отличаются от других предложений, гарантирующих возврат средств и как правильно подобрать эффективную защиту от рисков. Чтобы определить возможные финансовые риски данных продуктов, нужно понять их работу. Они работают примерно одинаково – деньги инвесторов размещаются в «защитный» актив, который обеспечивает фиксированную доходность. Это может быть депозитный счет или портфель государственных облигаций, который погашается до окончания инвестиционного срока. К примеру, средства положены на банковский депозит. С каждых 100 рублей управляющая компания возьмет 90 рублей, а 10 рублей будут инвестированы в рискованную стратегию. Годовая ставка депозита равна 10 процентов, она обеспечит возврат первоначальной суммы. Вложенные 10 рублей будут определять доходность всего продукта. Такие операции проводятся с использованием деривативов.
Инвесторы должны помнить, что финансовый риск по депозиту (защитный актив) может взять на себя управляющая компания или сам инвестор (определяется в договоре). Анализ возможных рисков сильно упрощается, если в структуре управляющей компании имеется кредитная организация, в которой открываются депозитные счета.
Вторым моментом является то, что основной риск инвестора сводится к потери 10 рублей. Вкладчик ничего не заработает, но сохранит капитал. Эта стратегия направлена не на заработок, а на снижение возможных потерь. Чтобы заработать на продукте с защитой активов, необходимо разработать очень стабильную стратегию управления.
Наибольшей популярностью пользуются стратегии абсолютной доходности, которые предлагают уровень доходности не зависимо от конъюнктуры рынка. Преимуществом этих стратегий является полная концентрация управляющих компаний на уровне риска и минимизация зависимости от колебаний рынка.
При выборе продуктов инвестор должен следовать нескольким принципам. Необходимо понять, что предложенная стратегия управления не строится на простой покупке пассивного защитного актива. Управляющая компания должна доказать способность заработать доход для инвесторов и контролировать финансовые риски.
Понравилась статья? Рассказать друзьям!